期螺突围难，底部区域仍待考验山东精密钢管|精密钢管价格|精密钢管材质|精密钢管规格

期螺主力合约26日大幅收阴，盘中量能明显放大，一改往日成交低迷格局，主力资金交投活跃，短线仍将震荡向下寻支撑，冲高回落前期低位区域将面临考验。钢厂产量仍在高位且淡季临近，市场成交普遍低迷，贸易商心态悲观拉涨意愿减弱。

　　去库存化仍较艰巨。当前钢材社会总库存达到了1542.73万吨，螺纹钢库存为666.78万吨，占总库存比重的43%，库存环比减少幅度放缓且较去年同期仍在高位。钢厂方面，据中钢协统计，6月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量168.47万吨，旬环比增长4.5%。全国预估粗钢日均产量199.94万吨，旬环比增长2.03%。原料下跌趋势未改，钢厂仍处微利状态，减产意愿不明显供需矛盾未能减缓钢价弱势格局将延续。

　　原材料成本支撑减弱。煤炭方面，由于下游需求低迷，秦皇岛港的煤炭已是堆积如山。截至6月24日，秦皇岛港煤炭库存量高达908万吨，虽然环比上周有些许下降，但仍居高位。相应地，煤价 没有止跌的迹象，截至6月25日，秦皇岛5500大卡的山西优混煤价已从去年850元/吨高位跌至目前的720元/吨，下降了15%。矿石方面，经过前两周反弹后，因贸易商及钢厂采购积极性降低，铁矿石市场已明显走弱，成品材弱势且港口库存仍在高位持续上涨根据不牢固。

　　政策利好中期可持续性较差。央行降息对实体经济影响逐步显现，部分城市房地产成交有回暖迹象，地方政府迫于财政压力调控政策有略有宽松迹象。但考虑国务院严格房地产调控的主基调不变，地方政府触及限购、限贷的底线肯定会被中央政府叫停。目前国内外经济普遍低迷，欧债危机仍是市场最不确定的因素，怎样出台有利于举措缓解市场担忧情绪，降低西班牙及意大利等债务边沿大国的融资成本，这是欧盟及德法面临的最大的问题，长期的分歧只会导致市场预期偏悲观，企业投资及居民消费意愿降低经济将陷入恶性循环。外围市场的剧烈波动可能会促发国内更宽松政策提前释放，因数据显示经济增长持续放缓，后期稳增长及保就业将成为政策的主基调，这对商品市场或形成隐性利好。

　　综上，政策利好兑现后下游需求并未明显放量，钢厂减产意愿不高及库存仍在高位，去库存化任务艰巨期螺向上突破失败后掉头向下，后期仍有下探前低3996的可能。

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