2月份，钢材市场逐渐回归理性，螺纹钢期货价格回调盘整。2月底，螺纹钢期货主力合约最高价和收盘价比2月初分别回落15元/吨和4元/吨。受国际、国内利好消息的影响，3月上旬，螺纹钢期货价格再度攀升。虽然价格总体升幅不大，但波动比较缓和，上升趋势明显。与此同时，精密钢管钢材现货价格出现了一定幅度的上涨。不过，当前螺纹钢库存积压严重，需求释放迟缓，预计螺纹钢期货价格的上涨势头很难持续，小幅回落、适度调整将在所难免。

　　据统计，3月上旬最后一个交易日（3月8日），螺纹钢期货主力合约的收盘价、最高价和最低价分别为3772元/吨、3824元/吨和3756元/吨，比2月底分别上升22元/吨、69元/吨和51元/吨，增长幅度分别为0.59%、1.84%和1.38%。然而，截至3月8日23时，螺纹钢期货主力RB1905合约的最新价为3723元/吨，精密钢管厂比上一交易日结算价下降60元/吨，降幅为1.59%，其最高价和最低价分别为3745元/吨和3680元/吨，均已回落至2月下旬的水平；螺纹钢RB1906、RB1909、RB1910和RB2001合约的最新价分别为3665元/吨、3596元/吨、3490元/吨和3326元/吨，分别比3月7日结算价下降1.74%、1.83%、1.86%和1.68%。显然，3月中旬，螺纹钢期货价格涨后回调的趋势已现端倪。

　　现货市场方面，钢材库存居高不下。不过，从近期出货情况来看，市场逐步转暖，价格受到支撑，上涨态势明显。中国钢铁工业协会公布的数据显示，2月25日~3月1日，螺纹钢社会库存为1018.66万吨，周环比上升6.77%；全国螺纹钢平均价格为3891元/吨，周环比上涨22元/吨，涨幅为0.57%。另据相关机构监测，截至3月8日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量为1148.17万吨，与上月同期相比上升87.21%，周环比下降0.81%；国内10大重点城市Φ25毫米Ⅲ级螺纹钢均价为3968元/吨，与上月同期相比上涨81元/吨、涨幅为2.08%，周环比上涨10元/吨、升幅为0.25%。

　　宏观经济方面，据国家统计局公布的数据，2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，环比下降0.3个百分点，且位于50%的临界点之下。2018年下半年以来，PMI总体一直处于下滑状态。截至目前，PMI的这种下滑趋势并未得到扭转，尤其是中小型企业PMI已经连续3个月位于临界点之下，且呈趋低走势。在构成PMI的5个分类指数中，生产指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点，只有新订单指数为50.6%，处于临界点之上。2月份，新订单指数比1月份上升1.0个百分点，表明制造业市场需求回升。

　　2月份，房地产业商务活动指数低于临界点，建筑业景气度高位回调，精密管业务总量有所回落。2月份，建筑业商务活动指数、新订单指数和销售价格指数分别为59.2%、52.0%和51.7%，均比1月份下降，分别回落1.7个百分点、3.8个百分点和0.2个百分点；建筑业投入品价格指数和业务活动预期指数分别为53.6%和66.7%，均比1月份提高，分别上升0.5个百分点和2.2个百分点。这表明，建筑业生产增速已经明显放缓，但仍处于较高景气区间，螺纹钢等建筑材料的价格有所上涨，市场预期总体向好。

　　政策方面，政府工作报告提出的税改（即将制造业等行业现行16%的税率降至13%，将建筑业等行业现行10%的税率降至9%）既可能扩大需求，也可能增加供应，对当前的钢材市场来说，不会直接推动钢价上行。尽管近期华北地区环保限产再度趋严，河北唐山和武安、山东、江苏徐州等地分时段限产，但这对全国钢材市场的影响力微乎其微。

　　综上所述，当前，国内宏观经济增速放缓，PMI在临界点之下继续下滑；钢材库存仍处于季节性高存量周期之中，短期内螺纹钢市场压力很大，价格上升受阻；国内各地基建项目正在陆续开工，需求逐渐放量，成本支撑力度也在加大，钢价上涨存在一定的动力。整体来看，在诸多因素的相互作用下，3月中旬，预计螺纹钢期货价格将在小幅震荡的状态中调整运行。