15crmo钢管：铁矿石短期不可盲目看空

高盛集团(GoldmanSachs)预计，铁矿石、黄金、大豆和钢铜明年可能会下跌至少15%，虽然美国经济增长加速，但大宗商品依然面临较大的价格下行风险。同时报告指出，随着供应的增长，铁矿石面临的价格下行风险最大，而且其价格压力在2014年晚些时候将变得较为明显。

作为全球金融巨鳄，高盛的报告在投资界有很高的影响力，他们也确实多次成功预测黄金、石油、粮食等大宗商品价格上涨、下跌的机会，当然也出过错误，比如预测08年石油将达到200美元/桶，一度成为国际笑柄。

这次高盛预测明年因铁矿石供应增长价格面临下行风险的结论我们是认可的。但并不是有了高盛的报告我们才知道这个结论，其实国内钢铁界早就得出了这样的结论。今年3月25日，中钢协公开发布的一份名为《铁矿石呈现出供大于求的趋势，价格步入下行通道》的报告，与高盛的报告结论非常一致，而且里面的数据支撑更加严密。

中钢协报告指出，从2011年开始，我国每亿元GDP的钢材消费强度已由以前的1657吨降为1370吨，降低了287吨/亿元。尤其是随着高强钢的发展、推广和应用，用钢减量化趋势越来越明显。鉴于此，今后我国钢的增长不可能再出现象过去那样保持10%以上的增长速度，总产量上不可能再有大幅度增加。预计今后每年钢的增长速度可能就保持在3%左右，粗钢产量将较长时间维持在7-8亿吨水平。钢材需求量下降将影响到铁矿石的需求。

据不完全统计，目前除中国外，全球有43个国家的347个铁矿开发项目正在建设和规划建设之中，预计这些项目可形成的生产能力约为16.3亿吨，今后这些新投资建设的项目将逐步释放产能。从国际三大矿山巨头——淡水河谷、力拓和必和必拓公司发布产能扩建计划来看：2013年三大矿山新增铁矿石产能估计在1亿吨左右，2014年—2015年新增产能预计会达到3亿吨以上；除三大矿山巨头外的其它矿山企业，如FMG、中信富泰、金达必&鞍钢、Cliffs、Ironclad、Atlas、Jupiter、Cazaly、Mineral资源公司、非洲矿山、昆巴及伦敦矿业等的产能扩建计划来看：2013年这些企业新增产能合计也将达到1亿吨左右，2014年—2015年新增产能预计可达到2亿吨左右。预计到2015年全球铁矿石产能将增长至28亿吨左右。

中钢协报告得出的结论是：从铁矿石供求来看，矿山产能扩张较快，增产速度明显高于钢铁生产的增长速度，国际铁矿石的供求关系发生了明显的变化。美中不足的是中钢协报告没能说出下降的具体时间和下降幅度。这次高盛的报告明确说出，“铁矿石价格压力在2014年晚些时候将变得较为明显”和“下跌至少15%”。